Рыночный риск - иногда называемый систематическим, недиверсифицируемым риском. Возникает в результате факторов, независимых от данного конкретного инвестиционного инструмента: политических, экономических событий или изменения потребительских предпочтений. Выражается в изменчивости курсовой стоимости инструмента: чем выше колеблемость, тем выше риск. Представляет собой максимальную опасность для инвестиций, вложенных на короткий срок. Особенно для такого класса инструментов, как акции. На длительном интервале инвестирования рыночный риск сглаживается. Не может быть устранен диверсификацией портфеля, хотя некоторые инвесторы пытаются управлять им путем хеджирования - покупкой, например, опционов.
Отраслевой или секторный риск - связан с особенностями колебаний отдачи финансовых инструментов в конкретных отраслях. Может быть нивелирован путем диверсификации портфеля - вложением инвестиций одновременно в разные сектора экономики.
Финансовый риск - связан с соотношением собственных и заемных средств среди источников финансирования инвестиции. Чем выше доля заемных средств, так называемый финансовый рычаг, тем выше финансовый риск. Управляется путем изменения соотношения собственных и заемных средств.
Инфляционный риск - отражает риск снижения покупательной способности денег. При 4% среднегодовом уровне инфляции инвестиция потеряет почти треть своей покупательной способности через 10 лет, и более половины покупательной способности через 20 лет. Даже самые надежные с точки зрения рыночного риска инструменты, например, государственные облигации, обеспечивающие фиксированную доходность, гарантируемую государством, имеют высокую степень риска обесценения их отдачи из-за низкого уровня доходности. Так, при среднегодовом темпе инфляции в 3% казначейские векселя, выпускаемые в обращение правительством США, со среднегодовой доходностью в 3,6% лишь едва перекрывают темп инфляции и практически только обеспечивают защиту вложенного капитала, не увеличивая его стоимости. Риск является управляемым через использование инструментов с высокой отдачей.
Риск ликвидности - связан с невозможностью продать инструмент в нужный момент времени по ожидаемой высокой цене. Инструменты, котирующиеся на бирже, как правило высоколиквидны. Инструменты, покупаемые и продаваемые на внебиржевом рынке, менее ликвидны. Риск является управляемым через диверсификацию портфеля.
Инструментальный риск - определяется классом используемых инструментов (активов): акции, облигации или денежные активы. По отношению к облигациям и инструментам денежного рынка акции представляют собой более рискованный инструмент. Рыночный риск и, следовательно, размах колебаний по этому классу активов может быть весьма существенным.
Инвестиции, вложенные в акции на короткий срок, могут попасть как раз в период резкого снижения курсовой стоимости. В долгосрочной перспективе этот инструмент может принести наиболее высокие результаты, но рыночная предсказуемость его оставляет желать лучшего. Инструментальный риск может быть диверсифицирован путем покупки инструментов, представленных разными классами активов.
